Comment choisir son strike : à quelle distance du cours actuel ?
Choisir un strike, c'est en fait une seule question : combien êtes-vous prêt à payer pour cette option, et de combien le cours actuel doit-il bouger avant que vous rentriez dans vos frais ? Plus le strike est loin du cours actuel, moins la prime coûte cher ; plus il est proche, plus la prime coûte cher. Dans le simulateur, la chaîne d'options indique à côté de chaque strike son écart en points par rapport au cours actuel, et la ligne à la monnaie indique seulement ATM ; le menu déroulant des strikes du ticket d'ordre indique aussi si chaque strike est dans, à ou hors de la monnaie. Regardez d'abord la distance, puis calculez le seuil de rentabilité.
Lisez d'abord les distances indiquées sur la chaîne
Le +25 ou le −25 à côté d'un strike est l'écart en points entiers, strike moins cours actuel : +25 signifie que le strike est 25 points au-dessus du cours actuel, et −25 qu'il est 25 points en dessous.
La ligne à la monnaie indique seulement ATM, sans écart en points : le strike le plus proche du cours actuel est à la monnaie.
Un exemple : avec un cours actuel d'environ 7,400 points, le strike 7,450 affiche +50 et le strike 7,350 affiche −50. (Les chiffres ci-dessous sont des exemples seulement, pas des cotations en temps réel.)
Les distances bougent avec le cours actuel : dès que le cours actuel bouge, l'écart de chaque strike change ; vérifiez donc les chiffres les plus récents avant de passer un ordre.
Plus le strike est loin, moins la prime coûte cher — et plus le chemin jusqu'au seuil de rentabilité est long
Pour une même échéance et une même direction, plus un strike hors de la monnaie est loin du cours actuel, moins sa prime coûte cher : parce qu'il a moins de chances de finir dans la monnaie à l'échéance.
Plus le strike est proche de la monnaie, plus la prime coûte cher ; les strikes dans la monnaie coûtent le plus cher : parce qu'ils contiennent déjà de la valeur intrinsèque.
Bon marché ne veut pas dire avantageux : une option très hors de la monnaie coûte peu cher, mais le cours actuel doit parcourir un long chemin avant que vous rentriez dans vos frais ; si elle est toujours hors de la monnaie à l'échéance, elle expire sans valeur.
Seuil de rentabilité pour l'acheteur : pour un call, à l'échéance, environ le strike + la prime + votre part des frais ; pour un put, environ le strike − la prime − votre part des frais. Exemple : avec un cours actuel d'environ 7,400 points, vous achetez 1 contrat du call 7,450 pour une prime de $2.00, et un aller-retour coûte $1.30 de frais — soit $0.013 par point — le seuil de rentabilité est donc d'environ 7 452,01 points : le cours actuel doit monter d'environ 52 points avant que vous rentriez dans vos frais. (Les chiffres sont des exemples seulement.)
Un autre exemple, pour un put : vous achetez 1 contrat du put 7,350 pour une prime de $2.00, et le seuil de rentabilité est d'environ 7 347,99 points : le cours actuel doit baisser d'environ 52 points avant que vous rentriez dans vos frais. (Les chiffres sont des exemples seulement.)
Acheteurs et vendeurs ne lisent pas la distance de la même façon
Acheteurs : vous payez une prime pour acheter une direction. Plus le strike est loin, moins c'est cher, mais le cours actuel doit bouger davantage avant que vous rentriez dans vos frais ; plus il est proche, plus c'est cher, mais le prix suit le cours actuel dès qu'il bouge.
Vendeurs : vous encaissez une prime et vous cédez la direction. Plus le strike est loin, moins vous encaissez, mais le cours actuel doit parcourir plus de chemin avant que la position perde au-delà de la marge bloquée ; vendre bloque une marge (règle simplifiée du simulateur : 20 % du strike) — ce n'est pas seulement une question de prime encaissée.
Aucun strike n'est « le meilleur » : la distance n'est qu'un arbitrage entre « payer moins » et « rentrer plus facilement dans ses frais » — aucun strike ne convient à tout le monde.
Le 0DTE expire le jour même : aussi loin soit le strike, s'il est toujours hors de la monnaie à l'échéance, il expire sans valeur ; plus de nouvelles positions après 15:30, et le simulateur vous rappelle de clôturer avant 15:55 — n'attendez pas la dernière minute pour réfléchir à la distance.
Comment s'entraîner dans le simulateur
Commencez par acheter 1 contrat, une seule jambe, près de la monnaie : regardez combien coûte la prime et à quelle distance du cours actuel se situe le seuil de rentabilité.
Comparez deux distances dans la même direction : par exemple le strike 7,400 à la monnaie et le strike 7,450 hors de la monnaie — regardez de combien la prime et le seuil de rentabilité diffèrent.
Écrivez votre plan de sortie avant de passer l'ordre : les pourcentages de take profit et de stop loss se calculent sur le capital engagé — ne regardez pas seulement le strike.
À la révision, comparez avec le journal des transactions : à quelle distance du cours actuel se situait ce strike, de combien le cours actuel a bougé avant que vous rentriez dans vos frais, et combien les frais ont coûté au total.
Ce simulateur utilise de vraies chaînes d'options CBOE avec un délai d'environ 15 minutes, démarre avec $10,000 de fonds virtuels, facture $0.65 par contrat et par côté en frais, et montre les profits et pertes nets de frais ; la marge de vente est une marge simplifiée de 20% du prix d'exercice, pas une vraie marge de courtier. Le simulateur sert à pratiquer les ordres, la discipline et la révision — pas un conseil en investissement, et il ne promet aucun rendement.