Ordres take profit et stop loss : comment fixer le déclencheur, comment se calcule le prix d'exécution
Avant de passer un ordre, pensez d'abord à la sortie : un ordre take profit ou stop loss, c'est écrire à l'avance « je sors à tel gain, je sors à telle perte » sous forme d'ordre conditionnel — quand le cours atteint le prix de déclenchement que vous avez fixé, le système passe automatiquement l'ordre de clôture, sans que vous ayez à surveiller le marché en continu. Mais il faut distinguer deux choses : le prix de déclenchement est garanti, pas le prix d'exécution. Un ordre stop loss peut s'exécuter à un prix pire que le prix de déclenchement, et un ordre take profit peut ne pas s'exécuter du tout.
Ordre stop loss : fixer d'abord combien perdre au maximum
Ordre stop loss : quand le cours atteint le prix de déclenchement fixé à l'avance, un ordre de clôture est passé automatiquement et la perte est plafonnée à ce que vous pouvez accepter. Le stop loss ne garantit pas de ne pas perdre d'argent — il garantit que la perte ne peut pas s'agrandir sans limite.
Ordre stop au marché : une fois déclenché, il devient un ordre au marché et s'exécute immédiatement au meilleur prix du moment ; l'exécution est garantie, pas le prix d'exécution. Quand le marché bouge vite et que l'écart est large, le prix d'exécution réel peut être pire que le prix de déclenchement — cette différence s'appelle le glissement.
Ordre stop à cours limité : une fois déclenché, il devient un ordre à cours limité et ne s'exécute qu'au cours limite fixé ou à un meilleur prix ; le prix est garanti, pas l'exécution. Si le cours saute au-delà du cours limite sans y revenir, l'ordre reste en attente, la position reste ouverte et la perte continue de grandir.
Stop suiveur : le prix stop suit le marché dans le sens favorable et reste en place quand le marché repart dans l'autre sens. Par exemple : chaque fois que la prime monte de 0,10 dollar, le prix stop monte aussi de 0,10 dollar ; quand le cours recule, le prix stop ne bouge pas, et la position est clôturée dès que le cours l'atteint.
Ordre take profit : fixer d'abord à quel gain sortir
Ordre take profit : quand le cours atteint le prix cible, la position est clôturée automatiquement et le gain est verrouillé ; c'est en général un ordre à cours limité, qui ne s'exécute qu'au prix cible ou à un meilleur prix.
Il ne s'exécute que si le cours atteint vraiment ce prix : tant que le cours n'a pas touché le prix cible, l'ordre attend ; si le marché touche le prix cible puis repart vite dans l'autre sens, l'ordre à cours limité peut ne pas avoir été exécuté et le gain se réduit de nouveau.
Ordres liés (OCO) : un ordre take profit et un ordre stop loss ensemble — la première des deux conditions atteinte est exécutée, l'autre est annulée automatiquement ; les deux conditions ne peuvent pas s'exécuter en même temps.
Fixez d'abord le ratio gain/perte : avant de passer un ordre, fixez ensemble l'objectif de gain et la limite de perte — la distance entre les deux, c'est le ratio gain/perte de la transaction. Fixer un objectif de gain sans fixer de stop loss, c'est penser au gain sans penser à la perte.
Le prix de déclenchement n'est pas le prix d'exécution : d'où vient le glissement
Le prix de déclenchement, c'est « à ce prix, on agit » ; le prix d'exécution, c'est « le prix auquel l'ordre s'est vraiment exécuté » : ce sont deux choses différentes, et les confondre est l'erreur la plus fréquente chez les débutants.
Par exemple : prix d'achat 2,00 dollars, prix de déclenchement du stop loss 1,50 dollar ; un stop au marché peut s'exécuter à 1,45 dollar, soit un glissement de 0,05 dollar — 5 dollars pour 1 contrat ; ajoutez 1,30 dollar de frais pour l'aller-retour, et la perte réelle est de 56,30 dollars, pas les 50 dollars calculés sur le prix de déclenchement.
Quand le glissement est grand : quand le marché bouge vite, quand l'écart acheteur-vendeur est large, et quand la liquidité baisse à l'approche de la clôture. Le prix des options 0DTE, qui expirent le jour même, bouge vite ; un prix de déclenchement placé trop près du cours actuel peut être touché par une brève fluctuation.
Un stop loss n'est qu'un prix de déclenchement, pas un prix d'exécution garanti : dans le simulateur, les alertes de sortie suivent la même règle — quand la condition est remplie, vous êtes seulement alerté, et le prix d'exécution reste le prix réel de clôture.
Comment s'entraîner dans le simulateur
Écrivez d'abord le plan de sortie, puis passez l'ordre : avant de passer un ordre dans le simulateur, il faut renseigner le pourcentage de take profit, le pourcentage de stop loss et l'heure de sortie ; si vous passez un ordre sans condition de sortie, une confirmation vous demande d'abord si vous voulez continuer.
Les pourcentages sont calculés sur le capital engagé : un take profit de 50 % veut dire une alerte quand le profit net non réalisé atteint 50 % du capital engagé, et un stop loss de 30 % veut dire une alerte quand la perte atteint 30 % du capital engagé ; le capital engagé, c'est la prime d'achat plus les frais, ou la marge mobilisée pour une vente.
Le simulateur alerte seulement, il ne clôture pas tout seul : quand la condition est remplie, un texte d'alerte apparaît sur la ligne de la position pour vous dire que la condition de take profit ou de stop loss est atteinte ; c'est à vous de cliquer pour clôturer — l'exercice, c'est d'agir dès que la condition est remplie, sans attendre.
Commencez par acheter 1 contrat, une seule jambe : entraînez-vous sur le cas le plus simple — achetez 1 contrat, fixez vos pourcentages de take profit et de stop loss, et regardez si vous arrivez à clôturer dès que l'alerte apparaît ; en revoyant la journée, comparez dans le journal des transactions le prix d'exécution réel avec le prix de déclenchement, et combien de frais ont été déduits.
Ce simulateur utilise de vraies chaînes d'options CBOE avec un délai d'environ 15 minutes, démarre avec $10,000 de fonds virtuels, facture $0.65 par contrat et par côté en frais, et montre les profits et pertes nets de frais ; la marge de vente est une marge simplifiée de 20% du prix d'exercice, pas une vraie marge de courtier. Le simulateur sert à pratiquer les ordres, la discipline et la révision — pas un conseil en investissement, et il ne promet aucun rendement.