Cómo elegir el strike: ¿a qué distancia del precio actual conviene?
Elegir el strike es en realidad una sola pregunta: cuánto estás dispuesto a pagar por esta opción y cuánto tiene que moverse el precio actual para que llegues al punto de equilibrio. Cuanto más lejos esté el strike del precio actual, más barata es su prima; cuanto más cerca, más cara. La cadena de opciones del simulador marca junto a cada strike su distancia al precio actual, y la fila en el dinero solo dice ATM; el desplegable de strikes de la boleta de la orden también indica si cada strike está dentro, en o fuera del dinero. Mira primero la distancia y luego calcula el punto de equilibrio.
Mira primero las marcas de distancia de la cadena
El +25 o −25 junto a un strike es la diferencia en puntos enteros entre el strike y el precio actual: +25 significa que el strike está 25 puntos por encima del precio actual y −25, 25 puntos por debajo.
La fila en el dinero solo dice ATM, sin cifra de distancia: el strike más cercano al precio actual es el strike en el dinero.
Un ejemplo: con el precio actual en torno a 7.400 puntos, el strike 7.450 marca +50 y el strike 7.350 marca −50. (Las cifras siguientes son solo ejemplos, no cotizaciones en tiempo real.)
La distancia cambia con el precio actual: en cuanto se mueve el precio actual, cambia la distancia de cada strike; comprueba las cifras más recientes antes de colocar una orden.
Cuanto más lejos, más barata la prima y más largo el camino hasta el punto de equilibrio
Para el mismo vencimiento y la misma dirección, cuanto más fuera del dinero esté un strike, más barata es su prima: porque es menos probable que termine dentro del dinero al vencimiento.
Cuanto más cerca (en torno al dinero), más cara es la prima; los strikes dentro del dinero son los más caros: porque ya llevan valor intrínseco.
Barato no significa ventajoso: una opción muy fuera del dinero es barata, pero el precio actual tiene que recorrer un largo camino para que llegues al punto de equilibrio; si al vencimiento sigue fuera del dinero, vence sin valor.
Punto de equilibrio del comprador: en una call, al vencimiento es aproximadamente el strike + la prima + la parte proporcional de las comisiones; en una put, aproximadamente el strike − la prima − la parte proporcional de las comisiones. Ejemplo: con el precio actual en torno a 7.400 puntos, compras 1 contrato de la call 7.450 con una prima de 2,00 dólares, y la ida y vuelta cuesta 1,30 dólares en comisiones, es decir, 0,013 dólares por punto; el punto de equilibrio es de unos 7.452,01 puntos: el precio actual tiene que subir unos 52 puntos para que llegues al punto de equilibrio. (Las cifras son solo ejemplos.)
Otro ejemplo, con una put: compras 1 contrato de la put 7.350 con una prima de 2,00 dólares y el punto de equilibrio es de unos 7.347,99 puntos: el precio actual tiene que bajar unos 52 puntos para que llegues al punto de equilibrio. (Las cifras son solo ejemplos.)
El comprador y el vendedor miran la distancia de forma distinta
Comprador: pagas una prima para comprar dirección. Cuanto más lejos, más barato, pero el precio actual tiene que moverse más para que llegues al punto de equilibrio; cuanto más cerca, más caro, pero el precio se mueve con el precio actual en cuanto este se mueve.
Vendedor: cobras una prima y cedes la dirección. Cuanto más lejos, menos cobras, pero el precio actual tiene que recorrer más camino para que la operación pierda más allá del margen retenido; vender exige bloquear un margen (un criterio simplificado del simulador: el 20% del strike), no basta con mirar cuánto has cobrado.
Ningún strike es el «mejor»: la distancia es solo un equilibrio entre pagar menos y llegar antes al punto de equilibrio; ningún strike es el mejor para todo el mundo.
En 0DTE el vencimiento es el mismo día: por muy lejos que esté el strike, si al vencimiento sigue fuera del dinero, vence sin valor; después de las 15:30 no se pueden abrir posiciones nuevas y antes de las 15:55 el simulador te recuerda que cierres: no dejes la cuestión de la distancia para el último minuto.
Cómo practicar en el simulador
Empieza con 1 contrato comprador de una sola pata cerca del dinero: mira cuánto es la prima y a qué distancia del precio actual queda el punto de equilibrio.
Compara dos distancias en la misma dirección: por ejemplo, el strike en el dinero 7.400 y el strike fuera del dinero 7.450, y mira cuánto difieren la prima y el punto de equilibrio.
Escribe tu plan de salida antes de colocar la orden: los porcentajes de take profit y stop loss se calculan sobre el capital invertido; no mires solo el strike.
Al revisar, compáralo con el registro de operaciones: a qué distancia del precio actual estaba este strike, cuánto tuvo que moverse el precio actual para que llegaras al punto de equilibrio y cuánto se llevaron en total las comisiones.
Este simulador usa cadenas de opciones reales de CBOE con un retraso de unos 15 minutos, empieza con 10.000 dólares de fondos virtuales, cobra 0,65 dólares por contrato y por lado en comisiones, y muestra las ganancias y pérdidas netas de comisiones; el margen de venta es un criterio simplificado del 20% del precio de ejercicio, no el margen real de un bróker. El simulador sirve para practicar órdenes, disciplina y revisión: no constituye asesoramiento de inversión y no promete ningún rendimiento.