Una sola pata compra o vende un contrato cada vez; un spread compra y vende dos patas a la vez, y las dos patas se valoran como una sola operación. El simulador ofrece dos órdenes combinadas: un spread vertical tiene dos patas, un cóndor de hierro tiene cuatro. Una cosa primero: una orden combinada solo cambia la forma en que se limitan las ganancias y las pérdidas — si te equivocas de dirección, sigues perdiendo dinero, y las comisiones se cobran por pata.
Las dos patas deben ser ambas calls o ambas puts, compartir el mismo vencimiento, tener precios de ejercicio distintos, y una debe comprarse mientras la otra se vende. La pata comprada paga prima y la pata vendida la cobra: si pagas más de lo que cobras, es un spread deudor (coste neto); si cobras más de lo que pagas, es un spread acreedor (ingreso neto).
El límite de ganancias y pérdidas (en neto en el simulador, incluidas las comisiones de apertura y de cierre): un spread deudor puede perder como máximo el coste neto más las comisiones, y puede ganar como máximo la distancia entre precios de ejercicio menos el coste neto, menos las comisiones; un spread acreedor puede ganar como máximo el ingreso neto menos las comisiones, y puede perder como máximo la distancia entre precios de ejercicio menos el ingreso neto, más las comisiones.
Punto de equilibrio: un spread deudor de calls se equilibra en el precio de ejercicio de la pata comprada más el coste neto; un spread acreedor de calls, en el precio de ejercicio de la pata vendida más el ingreso neto; en las puts es al revés, por resta — un spread deudor de puts se equilibra en el precio de ejercicio de la pata comprada menos el coste neto, y un spread acreedor de puts en el precio de ejercicio de la pata vendida menos el ingreso neto.
Un cóndor de hierro tiene cuatro patas: vender una call fuera del dinero, comprar una call aún más fuera del dinero, vender una put fuera del dinero y comprar una put aún más fuera del dinero. Las patas vendidas quedan en el interior y las compradas en el exterior; los dos precios de ejercicio vendidos no deben cruzarse — el precio de ejercicio de la put vendida debe estar por debajo del precio de ejercicio de la call vendida — y el ingreso neto debe ser positivo, es decir, las patas vendidas cobran en total más prima de lo que cuestan las compradas.
El ingreso neto cobrado es lo máximo que puede ganar (después de comisiones). Mientras el contado se mantenga entre los dos precios de ejercicio vendidos, el paso del tiempo juega a su favor; si el contado sale por cualquiera de los dos lados, la pérdida de ese lado está limitada a la distancia entre precios de ejercicio del ala más ancha menos el ingreso neto, más las comisiones. Hay dos puntos de equilibrio: el inferior es el precio de ejercicio de la put vendida menos el ingreso neto, y el superior, el precio de ejercicio de la call vendida más el ingreso neto.
Un recordatorio: lo máximo que puede ganar un cóndor de hierro es la prima cobrada al abrir la operación — si la dirección sale del rango, igualmente pierde, así que nunca lo trates como una ganancia segura.
Las patas sueltas siguen costando 0,65 dólares por contrato y por lado; las combinadas cuestan 2,5 dólares por pata y por contrato en cada apertura o cierre (abrir 1 spread vertical cuesta 5 dólares, abrir 1 cóndor de hierro cuesta 10 dólares, y cerrar cuesta lo mismo), y todas las ganancias y pérdidas son netas de comisiones; una apertura combinada cuenta como 1 apertura.
Un spread vertical acreedor bloquea la distancia entre precios de ejercicio menos el ingreso neto, por 100 por número de contratos; un cóndor de hierro bloquea la distancia del ala más ancha menos el ingreso neto, por 100 por número de contratos; un spread deudor no bloquea margen adicional. El margen de las órdenes combinadas es un criterio simplificado del simulador, no el margen real de un bróker.
La liquidación es en efectivo — no cambian de manos acciones; las patas dentro del dinero se liquidan por la diferencia entre el precio de liquidación y el precio de ejercicio, y las patas fuera del dinero vencen sin valor; el 0DTE vence el mismo día y nunca se mantiene durante la noche. En el simulador, no se abren posiciones nuevas después de las 15:30, hora del Este, y hay un aviso para cerrar antes de las 15:55, hora del Este.
Empieza con una sola pata comprada, 1 contrato, para hacerte una idea de la prima y las comisiones; luego prueba un spread vertical deudor de 1 contrato: comprueba primero el precio medio y el spread, y calcula lo máximo que puedes perder antes de colocar la orden; escribe tu plan de salida antes de abrir — cuánto beneficio tomar, cuánta pérdida aceptar y hasta qué hora salir — las tres condiciones antes de entrar. Deja los cóndores de hierro hasta que los spreads verticales te resulten familiares.
Este simulador usa cadenas de opciones reales de CBOE con un retraso de unos 15 minutos, empieza con 10.000 dólares de fondos virtuales, cobra 0,65 dólares por contrato y por lado en comisiones, y muestra las ganancias y pérdidas netas de comisiones; el margen de venta es un criterio simplificado del 20% del precio de ejercicio, no el margen real de un bróker. El simulador sirve para practicar órdenes, disciplina y revisión: no constituye asesoramiento de inversión y no promete ningún rendimiento.
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