Market- oder Limit-Order: Wie der Preis beim Ordern festgelegt wird

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Bevor du eine Order aufgibst, überlege dir eine Sache: Willst du, dass sie „sofort ausgeführt wird“, oder nur „zu diesem Preis ausgeführt wird“? Market- und Limit-Order sind genau diese beiden Möglichkeiten, und der einzige Unterschied ist, was zuerst kommt: der Preis oder die Ausführung. Vorab ein Hinweis: Keine der beiden Orderarten verspricht einen günstigen Preis und eine sichere Ausführung zugleich – wer sich für eine entscheidet, tauscht das eine gegen das andere ein.

Market-Order: Sofort ausgeführt, Preis nicht garantiert

Wie sie ausgeführt wird: Eine Market-Order wird sofort nach dem Aufgeben zum besten Preis ausgeführt, der in diesem Moment am Markt verfügbar ist: Käufe werden zum Briefkurs (Ask) ausgeführt, Verkäufe zum Geldkurs (Bid).
Was nicht garantiert ist: der Preis. Zwischen dem Klick und der tatsächlichen Ausführung kann sich der Preis schon bewegt haben, sodass der Ausführungspreis von dem letzten Preis abweichen kann, den du beim Ordern gesehen hast – diese Differenz heißt Slippage.
Wann die Abweichung größer ist: Wenn sich der Markt schnell bewegt oder wenn die Geld-Brief-Spanne des Kontrakts groß ist, kann die Slippage größer ausfallen. Kurz vor Handelsschluss bewegen sich 0DTE-Optionen schnell, sodass der Ausführungspreis einer Market-Order oft merklich von dem Preis abweicht, den du gesehen hast.
Wann sie passt: Wenn dir die sofortige Ausführung wichtiger ist als ein paar Cent beim Preis – zum Beispiel, wenn eine Position vor Handelsschluss geschlossen werden muss und nicht bis zur Abrechnung offen bleiben darf.

Limit-Order: Der Preis entscheidet, die Ausführung ist nicht garantiert

Wie sie ausgeführt wird: Eine Limit-Order wird nur zu dem Preis ausgeführt, den du festlegst, oder zu einem besseren Preis. Eine Kauf-Limit-Order wird nur ausgeführt, wenn der Preis gleich deinem Preis oder darunter liegt; eine Verkaufs-Limit-Order nur, wenn der Preis gleich deinem Preis oder darüber liegt.
Was garantiert ist, ist der Preis: Der Ausführungspreis wird nicht schlechter sein als der Preis, den du festgelegt hast – das ist das Einzige, was eine Limit-Order garantiert.
Was nicht garantiert ist, ist die Ausführung: Wenn der Markt deinen Preis nie erreicht, wartet die Limit-Order einfach weiter, und sie wird vielleicht nur teilweise ausgeführt, während der Rest weiter wartet. Läuft der Markt schnell davon, wird die Order vielleicht den ganzen Tag nicht ausgeführt.
Wann sie passt: Wenn du nur zu einem bestimmten Preis kaufen oder verkaufen willst und dir das Warten nichts ausmacht – zum Beispiel, wenn du nur in der Nähe eines bestimmten Kurses einsteigen willst und es dir nichts ausmacht, den Trade zu verpassen.

So läuft es im Simulator

Orders im Simulator werden sofort zum aktuellen Geld- oder Briefkurs ausgeführt, sie verhalten sich also wie Market-Orders: Käufe zum Briefkurs, Verkäufe zum Geldkurs, und der Ausführungspreis ist der Preis in der Kette in dem Moment, in dem du die Order aufgibst. Der Simulator hat keine Limit-Orders, übe also zuerst nach der Logik der Market-Order: Schau vor dem Ordern, wie groß die Geld-Brief-Spanne bei diesem Strike ist – jeder Strike in der Optionskette hat eine Spalte „Spread%“ für Calls und Puts, und alles über 20 % der Prämie wird rot markiert. Je größer die Spanne, desto weiter kann der Ausführungspreis einer Market-Order vom Mittelkurs abweichen, den du gesehen hast. Wenn du gerade anfängst, fang mit einem einzigen gekauften Single-Leg-Kontrakt an und schreib deinen Ausstiegsplan, bevor du eröffnest – bei wie viel Gewinn du aussteigst, bei wie viel Verlust du aussteigst und bis zu welcher Uhrzeit du spätestens draußen bist – alle drei Punkte vor dem Einstieg.

Dieser Simulator nutzt echte CBOE-Optionsketten mit etwa 15 Minuten Verzögerung, startet mit 10.000 US-Dollar virtuellem Kapital, berechnet 0,65 US-Dollar Gebühren pro Kontrakt und Seite und zeigt Gewinn und Verlust netto nach Gebühren; die Sicherheitsleistung für Verkäufe ist eine vereinfachte Rechnung mit 20 % des Ausübungspreises, keine echte Broker-Margin. Der Simulator dient dazu, Ordern, Disziplin und Auswertung zu üben – er ist keine Anlageberatung und verspricht keine Rendite.