SPX ist der Code für Optionen auf den S&P 500 Index, notiert an der Chicago Board Options Exchange (CBOE). Der Basiswert ist der S&P 500 Index — ein Index aus etwa 500 Aktien großer US-Unternehmen. Wer eine SPX-Option kauft, kauft keine Aktie, sondern wettet auf den Punktestand des Index selbst: Um so viele Punkte der Index steigt oder fällt, so wird der Kontrakt nach Punkten abgerechnet.
Vier geprüfte Mechaniken
Barabrechnung: Bei Verfall werden im Geld liegende Kontrakte in bar abgerechnet: (Abrechnungswert − Ausübungspreis) × 100 Dollar. Es werden keine Aktien geliefert, und nach der Ausübung erhält man auch keinen Aktienkorb.
Europäische Ausübung: Ausübung ist nur am Verfallstag möglich; eine vorzeitige Ausübung vor dem Verfallstag ist ausgeschlossen. Der Verkäufer trägt kein Risiko einer vorzeitigen Zuteilung — anders als bei amerikanischen Aktienoptionen.
100 Dollar pro Punkt: Der Kontraktmultiplikator beträgt 100 Dollar pro Punkt. Bewegt sich der Index um 1 Punkt, ändert sich der Nominalwert von 1 Kontrakt um 100 Dollar; auch die Prämiennotierung erfolgt in Punkten, und erst × 100 ergibt den Gesamtpreis von 1 Kontrakt.
Zwei Abrechnungszeiten: Standard-Monatskontrakte (Verfall am dritten Freitag des Monats) werden AM abgerechnet: nach dem aus dem Eröffnungskurs am Verfallstag berechneten Abrechnungswert, und der Handel endet bereits am Vortag des Verfalls; Wochen- und Tageskontrakte (SPXW, einschließlich 0DTE) werden PM abgerechnet: nach dem Indexschlussstand am Verfallstag, und sie sind am selben Tag bis 16:00 ET handelbar.
Zuerst simulieren, dann über alles andere sprechen
Dieser Simulator verwendet echte CBOE-Optionsketten mit etwa 15 Minuten Verzögerung, startet mit $10,000 virtuellem Geld, berechnet $0.65 pro Kontrakt und Seite und zeigt Gewinne und Verluste nach Gebühren (netto). Sein Zweck ist es, Order-Eingabe, Disziplin und Auswertung zu üben. Er ist keine Anlageberatung und verspricht keine Renditen.