手续费与买卖价差：每笔交易真正的成本
下单之前先算一笔账：权利金涨了不等于赚钱，因为每笔交易都有两笔看得见的成本——手续费，和买价卖价之间的价差。这两笔成本在开仓那一刻就定了，行情要走多少才能回本，先看它们再说。
手续费：每张每边 0.65 美元
- 单腿：每张每边 0.65 美元。买 1 张开仓付 0.65 美元，平仓再付 0.65 美元，一进一出共 1.30 美元。
- 组合单：垂直价差与铁鹰按每条腿、每次开仓或平仓每张 2.50 美元计费。开 1 张垂直价差（2 条腿）付 5 美元，开 1 张铁鹰（4 条腿）付 10 美元，平仓同理。
- 每天手续费满 60 美元熔断：当天手续费累计满 60 美元，当天不再让新开仓。这是纪律在工作，不是故障。
- 盈亏一律扣费后净口径：交易记录和账户里看到的盈亏数字，已经扣掉了手续费。
买卖价差：买按卖价、卖按买价
- 怎么成交：买入按卖价（ask）成交，卖出按买价（bid）成交；中间价只是买价卖价的中间值，不是成交价。
- 价差就是成本：还没算手续费，进出一次先付掉的就是价差。举个例子：某档中间价 2.00 美元、买价 1.80 美元、卖价 2.20 美元，买 1 张权利金付 220 美元，马上卖出只能拿回 180 美元，价差吃掉 40 美元；再加一进一出手续费 1.30 美元，这一趟一共付出 41.30 美元。
- 先看价差%：期权链上每档 Call 和 Put 都有「价差%」一列：价差占中间价的百分比，等于（卖价 − 买价）÷ 中间价；超过 20% 会标红。价差%越大，进出成本越高，下单前先看这列。
- 价差大的档位：价差大的档位通常是流动性差的档位：远离现价的虚值档、临近收盘的档位，价差往往更宽。
在模拟盘里怎么练
- 下单前先看价差%：先挑价差%小的档位练手，超过 20% 标红的档位先放一放。
- 从买方单腿 1 张开始：成本一目了然——一进一出手续费 1.30 美元，价差成本看链上数字现算。
- 把成本算进回本价：下单票会列出 1 张买入成本（权利金 × 100 + 0.65 美元手续费），下单前看一眼，买入价不是回本价。
- 每天留意手续费累计：满 60 美元当天熔断，不再让新开仓；复盘时先看成本，再看方向。
本模拟盘用 CBOE 延迟约 15 分钟的真实期权链，起始虚拟资金 1 万美元，手续费每张每边 0.65 美元，盈亏按净口径展示；卖出保证金为行权价 20% 的模拟简化口径、非券商真实保证金。模拟盘的目的是练习下单、纪律和复盘，不构成投资建议，也不承诺任何收益率。
回到模拟盘 | 什么是 0DTE | 模拟盘纪律 | 常见问题 | 期权链怎么读 | 到期日怎么算 | 卖出保证金怎么算 | 收盘复盘看哪几个数 | SPX 是什么 | SPX 与 SPY 期权有什么区别 | 实值、平值、虚值 | 隐含波动率 | 出场计划怎么写 | 看涨还是看跌 | 时间价值与 Theta | 希腊字母 | 价差组合 | 市价单与限价单