本页只解释模拟盘里卖出期权要押多少钱，不给方向建议、不预测涨跌。行情延迟约 15 分钟、仅供模拟练习、非实时行情、非投资建议。
买入期权是你花钱买权利，钱付出去就两清了；卖出期权是你收钱、替别人担起履约的责任，万一行情走到不利方向，卖方要赔差额。模拟盘要求卖方先押一笔保证金，就是这笔责任的押金：开仓时锁定，平仓时释放。
买入开仓不锁定保证金，只要现金够付权利金加手续费就能开：权利金等于成交价乘 100 再乘张数，手续费每张每边 0.65 美元，盈亏一律扣费后净口径展示。
单腿卖出开仓锁定的保证金等于行权价乘 20% 再乘 100 再乘张数。举个算例（只算公式、不代表真实行情）：行权价 7700、卖 1 张，锁定等于 7700 乘 20% 乘 100 等于 154000 美元。卖出时权利金会进账，但页面还要检查：到账后的现金要大于等于已经锁定的保证金总额加上这一笔新锁定，否则开不了仓。
模拟盘起始虚拟资金是 1 万美元，而 SPX 行权价在几千点，单腿卖出 1 张锁定的就是十几万美元，远超 1 万美元，所以单腿卖出在这套资金规模下基本开不了仓。这不是页面故障，是公式算出来的结果；想练卖出逻辑，可以看组合单那一节。
贷方垂直价差锁定的等于两腿行权价差减净收入，再乘 100 乘张数；铁鹰锁定的等于较大一侧价差减净收入，再乘 100 乘张数；借方价差不另锁保证金。组合单的手续费按每条腿、每次开仓或平仓每张 2.5 美元计（开一张垂直价差 5 美元、开一张铁鹰 10 美元，平仓同理），一次组合开仓计为 1 笔开仓。
平仓时锁定的保证金随之释放。注意：这里的 20% 与组合单公式都是模拟简化口径，不是券商真实保证金，真实券商的算法更复杂；单日手续费满 60 美元熔断、每美东日最多 3 笔开仓等纪律规则仍同时生效。