売りの証拠金の計算方法

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本ページはシミュレーターで売りのオプションにいくら証拠金を預けるかだけを説明し、方向の助言や値動きの予測はしません。相場は約15分遅れで、模擬練習専用であり、リアルタイム相場でも投資助言でもありません。

一言でいえば：売りは先にお金を受け取り、後で責任を負うので、先に一筆預ける

買いのオプションはお金を払って権利を買うもので、支払いが済めばそれで完結します。売りのオプションはお金を受け取り、相手に対する履行の責任を負います。相場が不利な方向に動けば、売り手は差額を支払わなければなりません。シミュレーターは売り手にまず証拠金を預けることを求めます。これはその責任に対する預り金です。建て時にロックされ、決済時に解放されます。

買いでは証拠金を預ける必要はない

買いの建てでは証拠金はロックされません。プレミアムに手数料を加えた額を現金で支払えれば建てられます。プレミアムは約定価格 × 100 × 枚数、手数料は1コントラクトあたり片道0.65ドル、損益はすべて手数料控除後のネット表示です。

単独の売り：行権価格 × 20% × 100 × 枚数

単独の売りの建てでロックされる証拠金は、行権価格 × 20% × 100 × 枚数です。計算例を示します（式の計算のみで、実際の相場を表すものではありません）。行権価格7700で1枚売ると、ロックされる額は7700 × 20% × 100 = 154,000ドルです。売りではプレミアムが入金されますが、ページはさらに次の点をチェックします。入金後の現金が、すでにロックされている証拠金の合計にこの新規ロックを加えた額以上でなければ、建てることはできません。

10,000ドルでは単独の売りが基本的に建てられない理由

シミュレーターの開始時の仮想資金は10,000ドルですが、SPXの行権価格は数千ポイントであり、単独の売り1枚でロックされる額は十数万ドルに達し、10,000ドルをはるかに上回ります。そのため、この資金規模では単独の売りは基本的に建てることができません。これはページの不具合ではなく、式から導かれる結果です。売りの考え方を練習したい場合は、組み合わせ注文の節を参照してください。

組み合わせ注文：ロックは少ないが、計算方法が違う

貸方のバーティカルスプレッドでロックされる額は、2つのレッグの行権価格の差からネット収入を引いたものに100と枚数を掛けたものです。アイアンコンドルでロックされる額は、大きい側のスプレッドからネット収入を引いたものに100と枚数を掛けたものです。借方のスプレッドでは追加の証拠金はロックされません。組み合わせ注文の手数料は、レッグごと、建てまたは決済ごとに1枚あたり2.50ドルです（バーティカルスプレッド1枚の建ては5ドル、アイアンコンドル1枚の建ては10ドル、決済も同じです）。組み合わせ注文1回の建ては、新規建て1件として数えます。

決済時に解放され、この方式はシミュレーター簡易版である

決済時には、ロックされていた証拠金が解放されます。注意点として、ここでの20%や組み合わせ注文の式はすべてシミュレーター簡易方式であり、証券会社の実際の証拠金ではありません。実際の証券会社の計算はより複雑です。1日の手数料が60ドルに達したらサーキットブレーカーが作動し、米東部時間1日あたり新規建ては最大3件といった規律のルールも同時に有効です。